Dólar cierra con leve baja luego que la Fed mantuvo la tasa de interés, en línea con los pronósticos

El dólar cerró con una leve caída este miércoles luego que la Reserva Federal se ajustó a los pronósticos al mantener su tasa de interés oficial, y donde si bien las proyecciones de sus miembros apuntaron a futuras alzas, el mercado se aferró a sus apuestas al fin del ciclo contractivo tras la tendencia a la desaceleración que mostró ayer el IPC de mayo y hoy los precios al productor en Estados Unidos.

Según datos de Bloomberg, el tipo de cambio bajó $ 2,4 a $ 801,5 al término de las operaciones en Chile, después de haber bajado temprano a un piso de $ 798 y luego eliminar por completo su caída tras divulgarse el comunicado de la Fed.

Al momento del cierre, el dollar index cedía 0,3% a 103,03 puntos y el cobre Comex subía 0,56% a US$ 3,86 la libra, ambos sacudiéndose la mayor parte de sus reacciones iniciales al anuncio. En el mercado de crédito, la tasa de interés del bono del Tesoro a dos años subía 4,7 puntos base (pb) a 4,71%.

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Proyecciones de tasas

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, sigla en inglés) publicó hoy a las 2 de la tarde su comunicado de política monetaria, donde mantuvo sin cambios la tasa referencial en 5,25% para "evaluar la información adicional y sus implicaciones para la política monetaria", en línea con lo que esperaba el mercado.

Sin embargo, en el mapa de puntos (dot plot) con las proyecciones agregadas de los miembros del banco central estadounidense, la estimación mediana apuntó a una tasa de 5,63% al final de 2023 -que en la práctica apunta a dos nuevas subidas de 25 pb-, en momentos donde el mercado ha estado cultivado la esperanza de que el ciclo contractivo se dé por finalizado tras las 10 alzas consecutivas que hoy vieron un punto de inflexión.

"La reacción del mercado al anuncio del FOMC no se demoró en llegar, incentivando la compra de dólares debido a la mayor restricción esperada en los meses venideros. Sin embargo, las dudas persisten en torno a los sectores que al día de hoy venían registrando una mayor fortaleza para la economía estadounidense", dijo a DF el analista jefe de Admirals, Renato Campos.

"La volatilidad señalada por el tipo de cambio local deja en evidencia la necesidad de una mayor cantidad de reportes para tener más claridad en torno al desempeño de la economía estadounidense y las futuras decisiones de la Fed, teniendo en cuenta el proceso de flexibilidad que podría llegar a sugerir el Banco Central de Chile ante el menor dinamismo de la economía local", explicó.

Los operadores de swaps comenzaron a descontar una rebaja de tasas más moderada que antes de conocer las proyecciones del FOMC, pero mantienen la perspectiva de que vendría una subida adicional.

"A mediano plazo, seguimos esperando que un deterioro de los datos estadounidenses obligue a la Fed a recortar las tasas antes de finales de año y haga caer bruscamente al dólar global, pero tras el anuncio de hoy, está claro que no será en el corto plazo", dijeron analistas de ING a través de una nota sobre la decisión del FOMC.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo en conferencia de prensa que casi todos los funcionarios de la Fed esperan ven apropiado subir "algo más" las tasas en 2023, pero no se pronunció respecto de una posible nueva nueva alza en la reunión de julio, calificándola como "live meeting", en señal de que estarán respondiendo a la información disponible en ese momento.

El comunicado vino tras una serie de fuertes señales desinflacionarias en EEUU. El IPP marcó hoy una desaceleración más profunda de lo esperado y registró una tasa anual de 1,1% en mayo. Ayer martes, el IPC del mismo mes se moderó a 4% anual, cifra más baja que lo previsto y la menor desde marzo de 2021.

Reposición del Central

Volviendo a Chile y al inicio de la semana, el anuncio de reposición y ampliación de reservas internacionales del Banco Central hizo que la apuesta de extranjeros contra el peso chileno se incrementara en US$ 386 millones este lunes, de acuerdo con cifras del ente rector, en una jornada donde el dólar subió casi $ 20.

El Central comenzó ayer martes con las primeras compras de divisas, que irán a un ritmo de US$ 40 millones diarios por un plazo de 12 meses. La posición de extranjeros contra el peso se había estado moderando por siete jornadas consecutivas.